貪與貧

Too good to be true,

表面太美好的東西，首先要注意的不是可以獲利多少，

而是要懷疑它到底是不是真的。

最近在網路上看到兩則消息，最終都是以破滅收場。

1.老虎團隊吸金事件

這是一家在台中發跡的團隊，手法類似龐式騙局，以炒作房地產為主要手法，

誆騙新的成員每筆投資都會有30%的獲利，然後用老鼠會方式不斷吸收新會員，

終於在幾年之後泡沫破滅，負責人跑路，只留下不知所措的新成員。


2.國巨收購案

原訂六月要以16.1元收購市場投資人持股的國巨收購案，確定破局，

主導此事的是董事長陳泰銘，理論上只要持股成本低於16.1元，就代表有價差可套利，

但除了利潤外，套利成功的機率也是一個考量重點，

google了一下陳泰銘這個人的相關歷史，一看到曾經炒股，當時心裡就決定不參與套利，

因為一個讓人不放心的當事人，會讓套利成功的機率大幅降低，就算報酬再怎麼大，

但是負責人的誠信，應該是放在所有投資的第一考量順位。

機率極低的保險事故

最近這一週，老婆的哥哥和弟弟都同時住院，一個是因為工作意外、一個是急性盲腸炎。

一般來說，要發生保險事故的機率並不高，

而同時親兄弟一起發生的機率，應該可說微乎其微，

但也不能因為機率低，就斷定"某件事一定不會發生"。


所以在進行理財規劃前，應該要正視所有可能發生的風險，

該買的意外險和醫療險，都要在身體健康的時候進行規劃，

因為如果發生了重大事故，

很可能辛苦累積的錢財，就在一夕之間全賠給了意外or醫療支出。

但如果事先規劃了保險，這時就發揮了很大的緩衝作用，

只要人活的夠久，總有一天會輪到自己，

理財是一輩子的事，最重要的就是本金不能受重傷，

穿了防彈衣上戰場v.s.不穿衣服上戰場，

雖說都可能活著回來，

但前者的機率高的多吧~

科斯托蘭尼語錄

☆資金+心理=趨勢

股市的短期波動，用老科的這條公式來表示是最適合不過了，

在發文的當下，正逢日本大震災，電視新聞不斷播放日本的核電廠又爆了幾台，

震災的時間是週五台股收盤後，

週一一度大跌又拉回，

週二又再度大跌，最慘之時跌了快要400點，

心理方面大家都預期會大跌，

而資金面，則是日本需要重建，所以會贖回海外投資投入日本，

另外海外再保險公司也吸收了部份日本損失，進而將損失分散到全世界的所有人，

因此資金向下+心理向下=趨勢向下，

大回檔應是可預期的事，也為未來的買點埋下了一個契機。


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☆2x2=5-1

這個公式的結果是對的，但過程讓人值得深思，

以基本面分析為主的投資人，中心思想就是"用五毛換一塊"的思維，

也就是預期會2x2=4，

但實際股價如何漲跌則是無法預期，

因此波動過程中，就會有"不如預期"和"超乎預期"的狀況發生，

投資人的功力，就顯現在如何面對波動而面不改色，

按照自己2x2=4的預期，去接受2x2=5-1的結果。

愛股名單

愛股名單，對於針對基本面分析的投資人來說相當重要，


因為它代表了"信任"，

也因為對它有信心，

所以當面臨崩跌來臨之時，不會急著想脫手，

反而能夠在低點買進更多，

換句話說，愛股名單內的股票，就是"相信它絕對不會倒，而且一定會漲回來"的股票，

所以愈低就買愈多，

等到內在價值重新被發現之時，就是豐收的時候。





在股市股資的技巧中，有個術語稱作"停損"，

這個字眼對於愛股名單是不適用的，

因為只要某股是歸類在愛股名單中，愈跌就代表愈值得買進，

停損通常是用在投機行為上，

對於"不會倒"的標的物來說，停損反而是實現了虧損，對於長期來說並不會有幫助，

或許有人會說，先停損，之後跌更低再買回，可以買的更多，

但這牽涉到機率的問題，

任何的決策，勝率都不會是100%，

假設勝算為70%，

然後這輩子停損了100次，

則最後全勝的機率就是0.7^100次方，機率逼近於0，

而因為次數夠多，

所以這100次停損最後會逼近70勝30敗，

以基本面分析為主的投資人，通常是在股價相對便宜時才會買進，

所以這70次成功的停損，能多賺的價差有限，

而30次失敗的停損，就代表低點殺出，看著股價持續向上而追不回，

兩者相加的結果是"少賺許多"，還損失了次100次的手續費用。

和不停損策略相比之下，並沒有顯著的優勢。



搭配愛股名單+不停損策略，還有很重要的一點，就是把持股分成五~十檔，

因為這樣可以避免單壓一檔看走眼的慘況，

我們一樣從機率的觀點來看，

首先會納入愛股名單的個股，要出事的機率已經比一般股票來的低，

假設出事率是10%，

所以如果持股五檔，

則持股全爆掉的機率就是0.1^5次方，機率逼近於0，

如果對出事率再高估一點，假設50%

那可以把持股檔數再拉高為十檔，

0.5^10次方，全爆掉的機率還是逼近於0，

因此得到結論是，

只要嚴選個股，然後小幅分散，

這輩子要破產的機率幾乎是不可能，

如果不幸其中一兩支倒掉，

最多也只會佔總資產的一小部份。

如果每一支愛股都倒了，

代表這個國家應該也快亡了，到時候現金也沒有用處了。

科斯托蘭尼雞蛋