除權並沒有把錢流出公司,
因此等於是公司把那筆錢拿去運用
把ROE視為該公司運用資金的報酬率,
因此只要高ROE能維持,
就代表公司幫你把那筆錢一直用高ROE的報酬率賺錢。
ROE的英文是Return on Equity,換句話說,就是"用淨值價買股,會得到的報酬率"
除息後拿到現金再買進,
新買部位的成本通常都比淨值高,
因此造成報酬率會低於ROE。
結論:
如果是穩定成長股,只要它能一直維持高ROE,那我當然希望它不要配現金,
就如同當年的波克夏一般,
只是這樣的股票很少,通常也很貴,
所以崩盤之後再買股,才容易買到好貨。