星期四, 2月 24, 2011

愛股名單

愛股名單,對於針對基本面分析的投資人來說相當重要,


因為它代表了"信任",

也因為對它有信心,

所以當面臨崩跌來臨之時,不會急著想脫手,

反而能夠在低點買進更多,

換句話說,愛股名單內的股票,就是"相信它絕對不會倒,而且一定會漲回來"的股票,

所以愈低就買愈多,

等到內在價值重新被發現之時,就是豐收的時候。





在股市股資的技巧中,有個術語稱作"停損",

這個字眼對於愛股名單是不適用的,

因為只要某股是歸類在愛股名單中,愈跌就代表愈值得買進,

停損通常是用在投機行為上,

對於"不會倒"的標的物來說,停損反而是實現了虧損,對於長期來說並不會有幫助,

或許有人會說,先停損,之後跌更低再買回,可以買的更多,

但這牽涉到機率的問題,

任何的決策,勝率都不會是100%,

假設勝算為70%,

然後這輩子停損了100次,

則最後全勝的機率就是0.7^100次方,機率逼近於0,

而因為次數夠多,

所以這100次停損最後會逼近70勝30敗,

以基本面分析為主的投資人,通常是在股價相對便宜時才會買進,

所以這70次成功的停損,能多賺的價差有限,

而30次失敗的停損,就代表低點殺出,看著股價持續向上而追不回,

兩者相加的結果是"少賺許多",還損失了次100次的手續費用。

和不停損策略相比之下,並沒有顯著的優勢。



搭配愛股名單+不停損策略,還有很重要的一點,就是把持股分成五~十檔,

因為這樣可以避免單壓一檔看走眼的慘況,

我們一樣從機率的觀點來看,

首先會納入愛股名單的個股,要出事的機率已經比一般股票來的低,

假設出事率是10%,

所以如果持股五檔,

則持股全爆掉的機率就是0.1^5次方,機率逼近於0,

如果對出事率再高估一點,假設50%

那可以把持股檔數再拉高為十檔,

0.5^10次方,全爆掉的機率還是逼近於0,

因此得到結論是,

只要嚴選個股,然後小幅分散,

這輩子要破產的機率幾乎是不可能,

如果不幸其中一兩支倒掉,

最多也只會佔總資產的一小部份。

如果每一支愛股都倒了,

代表這個國家應該也快亡了,到時候現金也沒有用處了。

星期日, 2月 13, 2011

星期二, 2月 08, 2011

玩大富翁有感

過年時,和親戚一起玩了好幾年沒碰的大富翁,




地名都改成台灣的縣市,命運和機會卡也都改寫了內容,



裡面的鈔票變成好小一張,紅綠小房子的數量也縮水了,售價也提高了,



而且竟然還是Made in China,



這些低技術門檻的產品,未來只會陸續移出台灣,



台灣能作的,就是不斷增加自己的轉型能力,



如果只是不斷哀嘆工作被人搶走了,那就等著被搶走更多工作吧~







說到玩大富翁,為的就是不斷買進土地,然後綠色小房子一棟一棟蓋,再換成紅色旅館,



最後靠收過路費來致富,是被動收入的很好銓釋。



沒人知道何時有人會踩到該塊土地,但只要不斷買進會帶來現金流的資產(土地及紅綠房子),時間拉長了就自然賺錢了,



因為某塊土地很久沒人踩到,所以就先賣出,等到"預測"快要有人來踩時再買回來,理論上會有較高的績效,



但預測往往失準,而且下次是不是能再買的回來都是個問題(要剛好再走回該格土地,且在此之前別人不能買下該筆土地)



所以企圖適時進出的人,往往得到較低的績效,



用投資的思考去玩大富翁,是一件很有趣的事。