GDP理論於巴式投資的應用

從GDP理論中，將國家視為企業，未來GDP下降就如同預期企業營收衰退，景氣股就首當其衝。


而景氣股的預期營收變少的狀況下，GDP高點的股價自然就達到"貴了需要賣出"的條件。

而穩定股雖然難免股價也會修正，但它的預期營收變化不大，所以就算到了GDP高點也不需賣出(除非預期報酬率實在太低)

因此用巴式投資來看待GDP理論，買賣邏輯仍然是個股的預期營收決定，並不是因為預測股價會向下而賣出。

當然也有人會把GDP高低點視同波段高低點，但那樣就陷入波段操作的迷思，也就沒有所謂的長期投資精神了。



老巴的早期投資是師法Graham，

選股重心全放在怎麼去找煙屁股公司，

而後期因為Fisher的成長股觀念，讓他的投資功力更上一層樓，

因此每個人會隨著投資經驗不斷累績，而漸漸出現新的武功招式，

所以也不必据泥在"XX方法是不是巴式投資"

只要合乎邏輯，而且驗證過後可行，就是好方法，

武功練到最高境界，就是視招式如無物，草木皆可成劍。

投資v.s.買菜哲學

一顆高麗菜大概有十元的價值，所以我們會趁它大特價時買來吃。但如果剛好是颱風過後，哄抬成一顆100元，這時候我們會縮手，等待菜價回落。

把買股當成是買菜，首先是要知道自己愛吃的是什麼菜，這樣才不會買到對身體有害的東西，然後就是等待菜價落到可以接受的價格，最好是流血銷價時作大筆買進。

至於什麼時候賣掉這顆菜呢?

當它貴了、壞了，或是有更好的菜出現，

不然就一直抱著，讓它繼續長出小菜苗，時間久了，就發現菜愈來愈多了。

每天去擔心菜有沒有長高，有沒有被蟲咬一口，整天待在菜園裡，不是明智之舉。

投資的本質就是Buy Low And Sell High，

只要恪守這個原則，雖然不會有暴利，但是穩健的讓資金成長，是一件可預期的事。

不能相信投顧老師

不動的鐘，一天也會對上兩次，

所以投信只要每天都"上看xx點"，

總會猜對個幾次，

然後猜對的那幾次，就會被大肆吹噓。

和電視投顧老師吹牛天天都漲停很像。

碰巧在猜對時進場的客戶，就會好康倒相報，介紹更多的人進場，

直到金融風暴後，全都死光光。

景氣好轉後，大家又忘了教訓，歷史不斷重覆。

自己的錢，還是要靠自己的邏輯來管理，會比較安全。

而邏輯的形成，就是靠多看書、上課，再加上自身的經驗，

只要經過一段時間考驗，確認可以獲利，就不斷重覆去作，

利潤就出來了。

自行創業的風險

目前大家在路上見到的商店或企業，其實都是適者生存留下來的結果，




但台灣人總是有一窩蜂的衝動，



看到蛋塔店好賺，就一堆人去開，



類似的東西有網咖、保齡球館、早餐店、雞排店.....之類的，



可是都沒先想過為什麼那些店活的下來，



"因為覺得應該會賺，所以就創業"------>這不就是"因為直覺xx個股會漲，所以買進"，下場通常很慘。



這時候就可運用巴式投資的思考來分析，



能活下來的，通常是有其獨占性(方圓百里就此一家or獨家口味)，或是薄利多銷的經營方式、或是多角化經營能力......等特色存在，



才能保持高而穩定的ROE。



所以創業不是不行，



而是要先問自己，有沒有能力去保有長久經營的特色，



如果沒辦法，就是代表能力還不足，



這時候要作的是先提高自身能力，例如開飲料店前，先去當工讀生磨一陣子，



不然隨意亂創業，就和買樂透一樣，成功機率很低。

不知該不該賣時，就賣一半吧

假設投入資金是100元，


全部梭哈，就是槓桿倍數為1，

因此漲10%就賺10%，跌10%就賠10%。
如果只投入50元，
漲10%對於本金來說是賺5%，跌10%對於本金來說是賠5%，
槓桿倍數為0.5。
賣掉一半，就是把槓桿變小，也就是讓本金的漲跌幅度變小，
就像是開車時車速放慢，可以有多一點時間思考。

波段操作v.s.長抱

波段操作理論上會有更高的績效，但是要看標的物來決定是否適用。


好學生股之所以要長抱，是因為它在熊市時跌幅相對較小，與其猜頭猜底浪費手續費且又吃不到魚頭魚尾，倒不如完整的吃下整段漲跌幅，但前題是買的成本要夠低，如果用高價買進好學生股，長抱下來還是賺不到錢。

景氣股，在熊市時會有很大的跌幅，所以GDP高點賣出，有蠻大的機會可以在GDP低點時，用更低的價位接回，而得到比長抱更好的績效。

好學生股就視同銀行定存，只要定存利率還ok，且這家公司營運穩定，就繼續抱，不必理會GDP高低，享受複利效果。

景氣股在GDP高點"分批"賣出，雖然沒人能賣在最高，但是平均下來是賣在偏高的價位。而回收的現金就等待下次低點再買回，達到手動複利的效果。