預測漲跌不可行之理由探討‏

GDP理論的本質有一些假設，


在於"此季度與去年同期相較之下，如果有成長就代表大盤應比去年同期高"，

以及"成長率最高的季度，會進場的人都進場了，因此難以再創新高"，

還有"大多數的個股會隨大盤波動進行漲跌"


以上的三個假設，邏輯上是合理的，但實戰上會有些盲點存在，

可以看一下我下面舉的例子:
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過馬路理論:

1.紅燈停，綠燈行。

2.過馬路前要看清左右有無來車。

只要遵守以上理論，就不會被車撞。

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過馬路理論，邏輯上合理，

但沒考慮到"路邊衝出一台車"、"在馬路中間跌倒爬不起來"、"紅綠燈訊號異常"....等種種變數，

把這些變數加入之後，就造成了闖紅燈可能沒事，綠燈可能被撞的異常狀況，

也讓合邏輯的過馬路理論的實戰效果打了折扣，

今年的GDP理論，也因為熱錢、ECFA、匯率....等種種變數加入而失效。

股市漲跌，由所有投資人的決策來得到結果，

因此變數幾乎是無限多，也因此所有的預測漲跌理論，總有一天會出錯，

老巴、彼得林區等人，也都反對預測市場，

所以我們要重視的只有兩件事，

1.分析內在價值

2.耐心等待買/賣價出現

把上述的兩項內功練好，

再去想加減碼技巧、擇時進出、停損停利、持股比率設定.....這些招式。

特賣會

最近G2000開始特賣會，

一件衣服竟然打了1.5折，

大多都是襯衫，少數是休閒服，

最後挑了六件，結帳的金額還比單件標價還便宜。



反觀股市也有一樣的道理，

我們不知道未來什麼時候會有特賣會，

但總有一天會等到，

老巴說過，要把投資當成只有20次機會的打洞卡。

用白話解釋，也就是以壽命80歲來說，平均3~4年會出現一次機會，

平時耐心等待，累積手頭現金，

特賣會出現時就大筆買進品質好的東西，

耐心，是投資裡說來最簡單，也最難學的東西~

黑天鵝無所不在:順達併加百裕破局

此案例已公告合併，但最後順達反悔造成破局，

因此套利者在決策前，仍需張大眼睛，

套利仍有其風險存在~



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順達科併加百裕 破局


【經濟日報╱記者李立達／台北報導】 2010.12.16 02:22 am


電池模組大廠順達科（3211）與加百裕（3323）合併案，昨（15）日宣告破局，雙方表示，主因換股比例無法達成共識。法人分析，短期內對加百裕衝擊較大。

經濟日報／提供

順達科與加百裕昨日召開記者會，宣布解除股份轉換契約。雙方原訂今年12月31日為合併基準日，以1.7股加百裕換發1 股順達科，加百裕將下櫃。雙方昨日宣布，合併終止。

順達科與加百裕均表示，雙方原意合併，但因情事變更，致雙方無法依原訂時程，在原訂換股比例的條件下，完成股份轉換，為避免時間延宕影響雙方對整體產業布局與損及股東權益，雙方合意終止。

法人評估，順達科與加百裕的合併案談不攏，對加百裕衝擊較深，主因加百裕的主要客戶，因合併案而將明年訂單轉移，雙方不合併，明年加百裕營運，因客戶轉單，較為辛苦。

加百裕董事長黃世明表示，部分客戶因合併案轉單，如今合併未果，明年上半年訂單將受影響，不過雙方確定終止合併後，公司會盡最大努力，與客戶溝通，目前影響數，尚難預估。

業界盛傳，加百裕與部分客戶因採購策略更動，加百裕訂單流失，亦為雙方合併觸礁的原因之一；黃世明表示，若客戶調整採購策略，影響擴及所有供應商，加百裕僅為其中一家，並非雙方合併破局的主因。

順達科與加百裕於今年8月5日宣布換股合併，順達科為存續公司，合併後的「新順達」，市占率達17%，躍居全球第三，緊追日本三洋與新普，一度引發業界震撼，昨日宣布終止，同樣引發業界關注。

黃世明指出，雙方決議終止合併，總比針對換股比例，繼續拖下去好，避免影響股東權益，後續暫不會與同業尋求合作機會，但會針對電池上下游，進行垂直整合的延伸合作。

法人分析，筆電（NB）產業明年競爭仍然激烈，且從代工系統廠以降，全部將面臨毛利率下滑窘境，零組件廠的整併與轉型，未來只會更多，不會減少。

關於借錢投資的想法

一個同學提出以下的問題:
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借錢投資這個議題，

一直都被很嚴肅的看待。
確實也應該，
但真的是投資大忌嗎？

用簡化後的方式看，
借錢投資的三個要點：

1. 每個月分期攤還的能力
2. 標的可預期的報酬率
3. 此借貸的利率

這三個要點應該也是主要的風險所在，
只要2 > 3，
且1是可以負擔的，
那為何不可呢？

我這裡並不是鼓勵借貸來做股票的「價差」，
而是一樣長期投資股票，
既然長期持有股票的報酬率可以計算，
那為何借貸的利率不能一併計算？
兩者整合計算後，
也可算出年化的報酬率吧！
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我的想法是:

套句電影台詞"出來跑的，總有一天要還"


預期報酬率是一種估計值，同一個標的物，不同人的預期報酬率計算結果都不見得一樣，

就算報酬率遠高於借貸成本，有很大的安全邊際，

只要有能力支付利息，理論上是可以借錢投資，

但實務上會有以下問題:

1.連贏數次，讓胃口愈養愈大，總有一天踢到鐵板，因為槓桿的原因，不只蝕了本金，且又負債

2.熊市持續時間過長，眼看持股市值不斷下降，加上利息的壓力，能撐過黑暗期的人畢竟是少數

3.預期報酬率評估錯誤，好股票也是有轉壞的可能，槓桿加深了虧損的力道。


理財是為了讓生活更好，

如果開慢車可以到達目的地，為何要冒險飆車，

平時努力工作累積現金，

等待愛股出現便宜價位就分批買入，

當股利足以支付日常生活時，就自由了，

為了多賺一點錢，把自己暴露在高風險之中，

好像不是很划算。

季線v.s.賺股利or價差

作股的獲利方式主要是賺股利v.s.賺價差兩種，


首先要自己定義好，這隻股票要獲利的方式是哪種，

如果是賺股利，MA60提供的是勝率高的進場價，之後又跌破也不需要停損，因為跌破的意義代表有更便宜的價位可撿。


如果是賺價差，代表這隻股票是隨景氣波動大，或是成長型的股票，你並不打算抱它到天荒地老，

進場後跌破MA60就是一種警訊"是不是看走眼了"，需再檢視一次基本面及相關新聞，

虧損10%時，就準備停損，


作個股價差的難度高，可以用0050來代替，價差股不可佔總資金五成以上的比例。

不論是賺價差or股利，記得要分散10支股票and分兩批進場，單壓一注不是大賺就是大賠，

以賺股利思維來作股，會比較輕鬆。